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基于ETF的资产配置和投资策略当前发展与展望

发布时间:2021-10-14 18:08:08 阅读: 来源:建筑玻璃贴膜厂家

基于ETF的资产配置和投资策略:当前发展与展望

基于ETF的资产配置和投资策略:当前发展与展望 更新时间:2010-11-9 7:35:08   ETF基金作为一种灵活的指数投资工具,已经受到越来越多投资者的青睐。自2006年以来,国内ETF总规模已经从2006年底的140.38亿增长到2010年三季度末的777.47亿。ETF规模快速增长的情况不仅发生在中国;在美国市场,ETF总规模也从2006年底的4450亿美元增长至如今的9250亿美元。  是什么使得ETF基金如此受到欢迎?主要是由于ETF基金不仅可以作为传统的beta配置工具,还可以根据投资者自身投资偏好和目的不同,选择不同类型的ETF基金,构建定制化的相对收益或绝对收益策略。  比如,在较为传统的核心卫星配置策略中,投资者既可以选择市场代表性强的宽基ETF作为核心配置,又可以选择看好的行业、风格或主题ETF基金作为卫星资产进行配置。但若投资者对于本身组合有一定的风格或者主题的偏好,则又可以将特定风格的ETF作为核心配置。  其次,由于ETF基金在二级市场上可以像股票一样进行交易,所以也可以成为灵活的权益类资产快速配置工具,比如在股指期货套利交易中的现货部分,就可以采用部分甚至全部仓位均配置ETF的方法进行;有的投资者虽然以股票复制沪深300指数,但在现货仓位零星部分仍辅以部分ETF基金,在满一定持仓比例后,再将ETF换成股票仓位,交易非常方便快捷。  另外,根据国外的ETF发展和使用来看,在行业ETF基金推出后,投资者就可以通过行业ETF基金构建行业轮动策略,或者利用行业ETF快速配置某个行业的权重。类似的,如果投资者希望进入境外市场,同时又不想承担境外投资的各项繁琐手续和费用;或是某些市场进入需要申请特殊额度,那么投资者也可以选择配置境外ETF以获得境外市场的仓位,并进行灵活的交易。比如对于印度市场,由于投资者的进入需要申请QFII额度,所以配置ETF是既快速方便又节约交易成本的选择,并且投资者也不需要去应对当地市场后续的清算交割。  如果引入基于ETF基金的衍生工具,如ETF期权后;抑或是在引入ETF融券制度的前提下,则又可为投资者的多样化套利策略或是投资策略提供了基础。比如在美国,如果投资者需要对组合中的科技股仓位进行对冲,则可以选择卖空NASQAQ100 ETF,对于投资者来说,QQQQ的成本较低,并且投资者只需交易一个证券,而不是一个篮子组合;另外,ETF期权以及对应股指期货之间,也可以构建相应的套利策略,成为投资者获取绝对收益的重要工具。

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